Razões de Desempenho Operacional: Ciclo Operacional Quando se trata de cobrar em seus recebíveis, parece dos números DSO, que a Zimmer Holdings é muito mais operacionalmente eficiente do que a Biomet. O senso comum nos diz que quanto mais tempo uma empresa tem dinheiro lá fora na rua (não cobrada), mais risco está tomando. A Biomet é negligente em não ter controle mais rígido de sua coleção de recebíveis Ou poderia estar tentando conquistar participação de mercado através de condições de pagamento mais fáceis para seus clientes Isso agradaria ao gerente de vendas, mas o CFO certamente ficaria mais feliz com um tempo de coleta mais rápido. Zimmer Holdings e Biomet têm inventário de dias quase idênticos pendentes. Para a maioria das empresas, seus períodos de DIO são, tipicamente, consideravelmente mais curtos do que os períodos de quase 10 meses evidenciados aqui. Nossa suposição é de que esta circunstância não implica gestão de inventário pobres, mas sim reflete linha de produtos e características da indústria. Ambas as empresas podem ser obrigadas a realizar grandes estoques de alto valor, a fim de satisfazer as necessidades dos clientes. Biomet tem uma enorme vantagem na categoria DPO. Ele está esticando seus pagamentos para fornecedores muito além do que Zimmer é capaz de fazer. As razões para esta circunstância altamente benéfica (ser capaz de usar o dinheiro de outras pessoas) seria interessante saber. Perguntas que você deve estar perguntando incluem: Isso indica que a reputação de crédito da Biomet é muito melhor do que a de Zimmer Por que não Zimmer desfrutar termos semelhantes Shorter é melhor Em resumo, seria de supor que mais curto é melhor ao analisar um ciclo de conversão de dinheiro da empresa Ou seu ciclo operacional. Embora isso seja certamente verdadeiro no caso do primeiro, não é necessariamente verdadeiro para o último. Existem inúmeras variáveis associadas à gestão de recebíveis, estoque e contas a pagar que exigem uma variedade de decisões sobre o que é melhor para o negócio. Por exemplo, termos de pagamento estritos (curtos) podem restringir as vendas. Níveis mínimos de inventário podem significar que uma empresa não pode cumprir ordens em tempo hábil, resultando em vendas perdidas. Assim, pareceria que se uma empresa está experimentando um sólido crescimento das vendas e lucros razoáveis, seus componentes do ciclo operacional devem refletir um alto grau de consistência histórica. Prossiga para o próximo capítulo sobre Índices de Fluxo de Caixa aqui. Ou, clique aqui para voltar ao menu principal Tutorial de Razão Financeira. Aprenda como investir assinando o boletim de notícias Inverter Obrigado por se inscrever no Basics Investir. O ciclo de conversão de caixa, ou ciclo operacional líquido, é o número de dias que leva uma empresa a converter seus insumos de produção em recibos de caixa. O cálculo é comumente usado por analistas para medir. Here039s um olhar para uma das empresas líderes no mercado crescente ortopedia. Saiba como analisar corretamente a liquidez de uma empresa e vencer o investidor médio. Dias de vendas de inventário, também chamado de dias de inventário pendentes, é uma medida financeira chave do desempenho de uma empresa relativos à gestão de inventário. Em termos simples, ele diz quantos. Dias a Pagar Pendentes, ou DPO, é uma medida contábil que informa o número médio de dias que leva uma empresa a pagar seus fornecedores e fornecedores. Dias de pagamento pendentes é amplamente utilizado. Descubra como usar este valor para analisar a condição financeira de uma empresa. O inventário médio é o valor médio de um inventário em um período de tempo específico. Descubra como um simples cálculo pode ajudá-lo a descobrir as empresas mais eficientes. Descubra como analisar o inventário de uma empresa, entendendo os diferentes tipos de inventário e fazendo uma avaliação quantitativa e qualitativa do inventário. Contas a receber e volume de negócios de inventário são duas razões importantes na categoria de ativos atual. Também discutiremos as principais indústrias que se beneficiam de uma compreensão completa destas. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências no mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas de mercado nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências no mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba como os salários médios dos analistas de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Como calcular o Valor Patrimonial Líquido O Valor Patrimonial Líquido (NAV) é o cálculo que determina o valor de uma ação em um fundo de múltiplos Como fundos mútuos, fundos de hedge ou fundos negociados em bolsa (ETF). Enquanto os preços das ações mudam constantemente quando os mercados estão abertos, o VPL de um fundo é calculado no final do negócio a cada dia, para refletir as mudanças de preço nos investimentos detidos pelo fundo. Este cálculo do VPL facilita aos investidores o rastreamento do valor de suas ações em um fundo eo VPL de uma ação em um fundo geralmente estabelece seu preço de venda. Etapas Editar Parte Um de Três: Cálculo do NAV Editar Escolha a data de avaliação. O valor patrimonial líquido (NAV) de um fundo mútuo, hedge fund ou ETF muda diariamente, o mercado de ações está aberto, pois o valor dos investimentos dos fundos flutua. Para que seu cálculo do valor patrimonial líquido seja valioso, você deve usar os dados do fundo para o cálculo em uma data que seja relevante para suas necessidades. Escolha uma data específica e certifique-se de que todos os valores utilizados para calcular o valor patrimonial líquido do fundo venham a partir dessa data. Calcule o valor total dos títulos dos fundos no final da data de avaliação. Os títulos de fundos são a sua propriedade de ações, títulos e outros títulos. Como esses valores mobiliários são lançados diariamente, você pode aprender o valor do seu investimento em fundos em cada tipo de segurança no final da data de avaliação. 1 Este total deve incluir o valor de qualquer caixa disponível na data de avaliação, bem como quaisquer activos a curto ou longo prazo detidos pelo fundo. Subtrair passivos de fundo pendentes. Além dos investimentos, o fundo provavelmente tem várias responsabilidades pendentes. Trata-se de montantes que o fundo tomou emprestado para fazer investimentos adicionais, na esperança de que o fundo possa ganhar juros sobre os seus investimentos a uma taxa mais elevada do que o que paga sobre os seus empréstimos pendentes. Subtraia o valor dessas dívidas do valor total dos títulos que você calculou. O prospecto dos fundos irá listar cada um dos seus activos e passivos. Faça o download do prospecto on-line ou ligue para ele por telefone. A maioria dos jornais terá listagens de ações diárias mostrando o preço de fechamento de qualquer ação negociada publicamente. Dividir pelo número de ações em circulação no fundo. O resultado desse cálculo é o valor patrimonial líquido, ou o valor de uma parcela de ações dos ativos de propriedade do fundo. 2 Se você possui várias ações no fundo, você pode multiplicar o NAV pelo número de ações que possui para saber o valor de mercado de seu investimento. O NAV geralmente determina o preço de compra ou venda de uma ação de fundo mútuo, portanto, você deve esperar ser capaz de vender suas ações para relativamente perto do NAV. Para os fundos mútuos, o NAV por ação é calculado diariamente. Baseia-se nos preços de fechamento dos títulos do fundo. 3 As ordens de compra e venda de fundos de investimento são processadas com base no NAV para a data. Uma vez que o NAV é calculado no fechamento do negócio, os investidores devem esperar até o próximo dia útil para fazer o comércio a esse preço. 4 Parte Dois dos Três: Avaliando o desempenho do fundo de longo prazo com NAV e retorno total Editar Calcule seu retorno total de fundos. O retorno total de um fundo é a soma do valor de quaisquer dividendos pagos pelo fundo, o valor de quaisquer ganhos de capital que o fundo tenha pago e qualquer aumento no VPL durante a vida da participação de compradores, dividido pelo preço de compra de o fundo. O retorno total é expresso como uma porcentagem, para ilustrar que porcentagem dos detentores de preço de compra recebeu em distribuições em dinheiro e apreciação de fundo durante a vida do fundo. Os fundos mútuos são obrigados por lei a distribuir ganhos de capital (fluxo de caixa positivo da compra e venda de ações com fundos mútuos) para financiar os acionistas. Isso é diferente do que uma ação de ações, onde o titular recebe ganhos de capital como um aumento de preço da ação, e não um pagamento direto para fora. Por esta razão, o NAV de um fundo não é suficiente por si só para avaliar o desempenho a longo prazo de um fundo. Avalie sua taxa de retorno total de fundos. Você deve analisar sua taxa de retorno total para determinar se você está ou não ganhando renda suficiente fora de seu investimento de fundo. A maioria dos fundos é bastante diversificada, e os fundos mútuos devem super-realizar o mercado de ações. 5 Enquanto o mercado de ações não flutuar constantemente, você deve avaliar o seu desempenho de fundos contra os mercados para garantir que você está recebendo um retorno razoável. De 1926 até o presente, o retorno anualizado para o SampP 500 foi de cerca de 10 por cento. O retorno anualizado de setembro de 2005 a setembro de 2017 para SampP 500 tem sido cerca de 7. 6 Note que os retornos podem variar dependendo do período de detenção e que os retornos de ações individuais podem variar significativamente. Você deve comparar sua taxa de retorno total com a taxa de retorno no mercado de ações para o período que você está avaliando, considerando sua taxa de retorno geral aceitável. Avalie o valor patrimonial líquido dos seus fundos. O valor patrimonial líquido é um bom indicador de se o seu investimento no fundo está mantendo o seu valor. Se você comprou uma parcela de um fundo mútuo para 50, receba o rendimento de investimento no fundo de 5 cada ano, e mantenha um valor de recurso líquido de 50 cada ano, você estará ganhando essencialmente 10 interesse em seu investimento, que é um muito mais elevado Uma conta de poupança. Seguindo o NAV de suas ações do fundo, você pode monitorar se seu investimento base está mantendo seu valor, além de trazer renda. A maioria dos estrategistas de investimento adverte contra o uso do NAV para avaliar seu investimento da mesma forma que você pode valorizar um investimento em ações usando o preço diário das ações. Porque os fundos mútuos pagam para fora toda sua renda e ganhos de capital aos accionistas, (além das taxas de gerência carregadas operar o fundo), os fundos mútuos bem sucedidos não têm que aumentar seu NAV sobre o tempo. Em vez disso, eles precisam manter o NAV, ao mesmo tempo em que pagam juros aos acionistas. Ajuste seus investimentos de fundo. Depois de avaliar o VPL eo desempenho de retorno total do investimento do seu fundo, você pode considerar se deve ou não ajustar seus investimentos. Enquanto os fundos mútuos são considerados alguns dos investimentos mais seguros e diversificados em ações, alguns fundos se concentram em áreas de mercado específicas, como tecnologia ou saúde. Se você sente que seu fundo específico não está fornecendo os retornos que você está procurando, e você acha que pode obter esses retornos em outro lugar, ajustar seus investimentos em conformidade. Parte Três de Três: Compreender Outras Aplicações do Valor Patrimonial Líquido Editar Determine o valor econômico de uma empresa. Isso é conhecido como a abordagem baseada em ativos para avaliar uma empresa. Este cálculo analisa os ativos totais de uma empresa menos seus passivos. Esta abordagem é freqüentemente usada quando uma empresa não está mais operando e está se preparando para a liquidação. 7 8 Escolha sua data de avaliação e use o balanço a partir dessa data. Se necessário, reavaliar os ativos e passivos para o valor justo de mercado. Isso significa reafirmar o valor dos ativos e passivos da empresa para o que eles poderiam ser comprados ou vendidos no mercado atual. Isso pode se aplicar a ativos como inventário, bens de capital e bens e passivos, como litígios ou garantias. Inclua quaisquer ativos e passivos não registrados que não sejam refletidos no balanço patrimonial, mas que ainda possam impactar o valor da empresa. Por exemplo, qualquer litígio pendente que possa resultar na necessidade da empresa de fazer um pagamento dentro do próximo ciclo operacional. 9 Inclua o valor estimado que a empresa pode perder. Subtrair ativos de passivos, e dividir pelo número total de ações ordinárias para obter o NAV por ação ou a empresa. Por exemplo, suponha que uma empresa tivesse 120 milhões em ativos e 100 milhões em passivos e 10 milhões de ações ordinárias. Activos menos passivos equivalem a 20 milhões. O valor patrimonial líquido por ação é de 20 milhões / 10 milhões 2 por ação. Avaliar o desempenho de fundos de investimento imobiliário (REITs). Os REITs são corporações que possuem propriedades imobiliárias ou hipotecas que geram renda e permitem que investidores adquiram ações. Para todas as propriedades da confiança, é possível calcular o valor contábil ou o valor da propriedade menos a depreciação acumulada. No entanto, o cálculo do valor patrimonial líquido reflete melhor o valor de mercado das ações do REIT. 10 11 12 Comece com uma avaliação das propriedades dos REITs. Um método é dividir o lucro operacional das propriedades (receitas menos despesas operacionais) pela taxa de capitalização (que é a taxa de retorno esperada de um imóvel com base em sua renda). 13 Por exemplo, se o lucro operacional total de um REIT for de 200 milhões e a taxa de capitalização média for de 7%, o valor das propriedades seria de 286 milhões (200 milhões / 7% 286 milhões). Depois de ter o valor das propriedades, deduzir as responsabilidades, tais como a dívida hipotecária ainda devido para obter o NAV. Por exemplo, suponha que a dívida total da hipoteca e outras responsabilidades no exemplo acima seja igual a 187 milhões. O NAV é igual a 286 milhões - 187 milhões 99 milhões. Divida o NAV pelo número de ações ordinárias. Suponha que haja 30 milhões de ações. O VPL por ação seria de 99 milhões / 30 milhões 3,30 por ação. Os preços cotados por ação para o REIT devem teoricamente estar próximos ao VPL por ação. Avaliar o desempenho de apólices de seguro de vida universal variável. As apólices variáveis de seguro de vida universal são semelhantes aos fundos mútuos. Eles são apólices de seguro de vida que ganham valor em dinheiro através de investimentos em várias contas separadas. Os títulos podem mudar o valor com flutuações no mercado. Uma vez que eles são vendidos como unidades de propriedade para segurados, você pode avaliar o valor da apólice, calculando o NAV por unidade. 14 15 O processo para calcular o valor de investimento de uma apólice de seguro variável é semelhante ao processo usado para fundos mútuos. Respondido por wikiHow Contribuidor NAV é simplesmente o valor de uma ação / unidade do fundo mútuo. NAV (Ativo-Passivo) / Ações em Circulação. O NAV é o valor que você receberia se a ação fosse vendida de volta à empresa do fundo. POP ou oferta pública preço comissão NAV você paga para comprar. O VPL é reduzido quando o dividendo é pago O VPL é determinado pelo valor das ações ou títulos subjacentes em um fundo. Quando uma ação declara um dividendo, isso diminui o preço de uma ação, mas não seu valor. Portanto, os dividendos não afetam o VPL de um fundo mútuo que possui ações de um dividendo pagando stock. Cash Ciclo Operacional Ciclo operacional e ciclo de caixa são dois componentes importantes da gestão de capital de giro. Juntos, determinam a eficiência de uma empresa em relação à gestão do capital de giro. Enquanto o ciclo operacional é o período de tempo desde a compra do estoque até o recebimento do dinheiro, o ciclo de caixa é o período de tempo desde o pagamento do dinheiro até o recebimento do dinheiro. Juntos, eles são chamados como ciclo operacional de caixa. Tanto o ciclo operacional quanto o ciclo de caixa desempenham um papel importante na gestão do capital de giro. Ciclo Operacional: Ciclo Operacional refere-se ao atraso entre a compra de matérias-primas eo recebimento de dinheiro de receitas de vendas. Em outras palavras, ciclo operacional refere-se ao número de dias tomados para a conversão de dinheiro em estoque através da conversão de contas a receber em dinheiro. Indica para o período de tempo para o qual o dinheiro está envolvido em estoque e contas a receber. Se um ciclo operacional é longo, então há menor acessibilidade ao caixa para satisfazer as obrigações para o curto prazo. O ciclo operacional leva em consideração os seguintes elementos: contas a pagar, caixa, contas a receber e reposição de estoque. A seguinte é a fórmula do ciclo operacional: Ciclo de operação do período de coleta de estoque Aqui, Idade do estoque (em dias) Estoque / (Custo das vendas / 365) 365 / Estoque Turnover Período de coleta (em dias) Recebíveis / (Vendas / 365) 365 / Vencimento de Recebíveis Ciclo de Caixa: O ciclo de caixa também é denominado como ciclo operacional líquido. Ciclo de conversão de ativos, ciclo de capital de giro ou ciclo de conversão de caixa. Ciclo de caixa é implementado na avaliação financeira de uma empresa comercial. Quanto mais o valor é aumentado, maior é o período durante o qual o dinheiro de uma entidade comercial está envolvida em atividades comerciais e é inacessível para outras funções, por exemplo, investimentos. O ciclo de caixa é interpretado como o número de dias entre o pagamento de insumos e obter dinheiro por vendas de commodities fabricadas a partir dessa entrada. A fórmula fundamental que é aplicada para o cálculo do ciclo de conversão de caixa é a seguinte: Ciclo de caixa (Período médio de recebimento) Período médio de processamento de contas a receber 8211 (Período médio de processamento de contas a pagar) Período médio de processamento de contas a receber (em dias) (Em dias) Contas a Pagar / Compras Diárias Médias de Crédito Um ciclo de caixa curto reflete a boa administração do capital de giro. Por outro lado, um ciclo de caixa longo indica que o capital é ocupado quando a entidade comercial espera que seus clientes efetuem pagamentos. Há sempre uma probabilidade de que uma empresa comercial pode enfrentar ciclo negativo de conversão de dinheiro. Caso em que eles estão recebendo pagamentos dos clientes antes de qualquer pagamento é feito para os fornecedores. As instâncias dessas entidades empresariais são normalmente aquelas que aplicam técnicas JIT ou Just in Time, por exemplo a Dell, bem como empresas comerciais, que adquirem em termos e condições de créditos de maior duração e realizam vendas contra dinheiro, como a Tesco. Quanto mais o processo de fabricação é estendido, quanto maior a quantidade de dinheiro deve ser mantida envolvida em estoques pela empresa. Da mesma forma, quanto mais tempo for tomado para os clientes com a finalidade de pagamento de contas, mais é a quantidade de contas a receber. De outro ponto de vista, se uma empresa é capaz de deter o pagamento de seus insumos internos, pode diminuir a quantidade de dinheiro necessário. Em outras palavras, o capital circulante líquido é diminuído pelas contas a pagar. Assim, ciclo operacional e ciclo de caixa determinam a eficiência de uma empresa em relação à gestão do capital de giro. Mais informações relacionadas ao Corporate Finance
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